El titán de los fondos de cobertura Ray Dalio dice que el mundo está contando con que las acciones suban y eso significará problemas en un mercado bajista

David A. Grogan | CNBC
Ray Dalio hablando en la conferencia 2017 Delivering Alpha en Nueva York el 12 de septiembre de 2017.

El magnate de los fondos de cobertura, Ray Dalio, advirtió a los inversores que el próximo mercado bajista podría ser muy doloroso ya que la mayoría no está preparada para ello.

“El mundo en general se aprovecha por mucho tiempo”, dijo Dalio, quien dirige el mayor fondo de cobertura del mundo, en un panel en el Greenwich Economic Forum en Connecticut. “Cuando hay una recesión, no creo que haya mucho para proteger a los inversores”.

Dalio no solicitó una desaceleración brusca ni el inicio de un mercado bajista, pero agregó: “Cualquier inversor debe tener una combinación estratégica de asignación de activos. En otras palabras, ¿cuál será la cartera neutral en un período general de tiempo y luego descifrarla?” donde hay alfa. Eso distinguirá a los ganadores y los perdedores “cuando llegue el próximo mercado bajista.

Las acciones están en su mercado alcista más largo desde la Segunda Guerra Mundial. Desde el fondo de la crisis financiera, el S&P 500 se ha más que triplicado. El salto del mercado en ese tiempo ha sido impulsado en parte por las tasas de interés históricamente bajas de la Reserva Federal .

Estas bajas tasas han creado un incentivo “para pedir dinero prestado y comprar acciones”, dijo Dalio. “Eso es lo que hizo que el mercado subiera”.

Sin embargo, la Fed está actualmente en proceso de subir las tasas. El banco central ha subido las tasas tres veces este año y se prevé que suba una vez más en diciembre .

Los comentarios de Dalio se producen en medio de una mayor volatilidad en el mercado de valores de Estados Unidos. El S&P 500 cayó en una corrección en octubre antes de rebotar. Los recientes movimientos bruscos se producen cuando los inversores se preocupan por las tasas de interés más altas, el comercio global y una posible desaceleración de la economía global.

“Hay que crear una diferenciación sin que se incorpore mucha beta en la cartera”, agregó. “Esa será la oportunidad de distinguir a los que fueron capaces de extraer alfa y los que no lo fueron”.

Dalio fundó Bridgewater Associates, el fondo de cobertura más grande del mundo, en 1975. Hasta fines de 2017, el fondo gestionó alrededor de $ 160 mil millones en activos.

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