Advierte el oso de Wall Street David Rosenberg

David Rosenberg dice que está preocupado por el grave riesgo de que los inversionistas estén pasando por alto en gran medida.

El economista y estratega en jefe de Gluskin Sheff advierte que la reducción del balance de la Reserva Federal, no las tasas de interés en aumento, podría tener implicaciones drásticas para las acciones.

“Este es el elefante en la habitación”, dijo el miércoles en ” Trading Nation ” de CNBC . “La Reserva Federal realmente no tiene que hacer nada con las tasas. Solo el balance general va a crear una reducción significativa de la liquidez el próximo año”.

Rosenberg, quien ha sido conocido como perma-bear on the Street durante décadas, se quedó corto en cuanto al tamaño y alcance del impacto en el mercado.

“No se sabe si eso causa una recesión absoluta”, dijo. “Pero ciertamente va a desencadenar, creo, una desaceleración significativa que ya estamos empezando a ver en muchos de los datos sensibles al crédito”.

Rosenberg habló después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que las tasas de interés eran casi neutrales, lo que deja a los inversores a especular que habrá menos alzas en los próximos 13 meses.

“No cambia mi opinión sobre a dónde se dirigirá la política de la Fed durante el próximo año, lo que probablemente sea un poco más estricto de lo que se estima en este momento”, dijo Rosenberg. “Nunca ha habido un ciclo de ajuste de la Reserva Federal en ningún momento en el que la Reserva Federal no haya superado ese nivel neutral legendario”.

Sin embargo, los comentarios de Powell todavía ayudaron a desencadenar un rally riguroso en la calle. El Dow y S&P 500 vieron su mejor día desde el 26 de marzo. En las primeras tres sesiones de esta semana, el Dow ha subido 1,081 puntos.

“El mercado realmente quería repuntar”, dijo Rosenberg. “Mucho de esto se debe a la gran esperanza de la próxima cumbre del G-20 el fin de semana, y la esperanza de esta guerra comercial con Estados Unidos y China”.

Rosenberg sostiene que los mercados no tienen precios precisos en los riesgos de política de la Fed.

“Vamos a ver sin estímulo fiscal el próximo año, el impacto máximo del ajuste de la Fed, el impacto rezagado, afectará a la economía y los mercados con más fuerza en 2019”, dijo Rosenberg. “Ese será un tema importante”.

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